在最新公布的《2025胡润百富榜》中，最大加密货币交易所币安的创始人赵长鹏位列榜单第13名，其个人财富达到1900亿元，排名十分靠前。
不少人都感到好奇，加密货币交易所究竟是如何实现如此高额盈利的。
本文将深入解析其商业模式与收入来源。
主要收入来源包括以下几个方面：
交易手续费是目前最重要的现金流来源。加密货币市场用户交易量巨大，每当用户在平台上执行交易，都会按比例收取相应手续费。
衍生品与杠杆业务也是重要收入板块。平台提供永续合约、期权等衍生金融产品，用户在交易这些产品时会产生手续费、资金费用以及清算相关的收益。
借贷利差与保证金利息同样贡献可观收入。除了基础交易服务，会向使用杠杆的交易者以及借贷用户收取利息，同时也会将部分用户资产用于低风险理财，从中获取收益。
上币服务与项目孵化同样带来收入。作为全球头部交易所，众多项目方为了接入的流动性、参与做市或通过Launchpad进行募资，都需要向平台支付费用或未来收益分成。
机构服务与场外交易同样不可忽视。为机构客户、矿工和大户提供OTC交易、资产托管和清算等服务，这些专业服务都构成其收入的一部分。
在产品广度和推出速度上具备先发优势。其产品能力突出，将OTC、Staking、Launchpad、NFT以及链整合为一个完整生态，用户可在单一平台上完成交易、借贷、链上操作和项目参与。
极具竞争力的费率与流动性形成正向循环。相比其他平台，交易费用更低，同时吸引大量做市商入驻，提供深度的买卖盘，这对量化、高频及衍生品交易者具有强大吸引力。用户在此交易不仅成本低，而且成交速度和成功率也显著提高。
早期规模效应与市场机遇共同推动增长。币安成立较早，在2017至2021年的行业牛市中迅速扩张，大量用户在牛市中涌入交易。平台成功抓住早期用户增长红利，一旦用户形成使用习惯，便成为其首选交易平台，其他交易所难以在短期内撼动其流动性优势。
全球化布局加速市场渗透。通过多语言支持、多法币入口、OTC服务以及与本地伙伴合作，持续拓展全球市场，尤其在监管尚不完善或金融服务不足的地区实现快速用户增长。
稳定币与支付基础设施正逐步走向常态化。全球稳定币交易量大幅增长，已成为资金流动和市场结算的重要工具。随着相关政策环境逐步明朗，传统金融机构与国际支付网络也开始尝试代币化支付。有望在此领域持续发力，例如构建合规稳定币桥接系统，促进不同链上稳定币的互操作性，或为企业提供支付清算解决方案，以及连接传统银行与加密世界的出入金服务。
机构化趋势与传统金融参与日益显著。随着更多机构通过比特币ETF、以太坊ETF等渠道配置加密资产，监管机构对合规、身份认证和资产托管提出更高要求。可能进一步发展合规托管服务，完善合格机构服务体系，推出符合监管要求的场外交易与结算系统，为各类机构提供专业流动性服务。
现实世界资产代币化与现金管理产品成为新方向。海外机构正逐步将国债、商业票据等传统资产通过代币化方式提升流动性并增强链上可组合性。有望依托其在OTC和资产托管方面的现有能力，作为发行、托管和做市平台，提供RWA稳定币池及法币替代型现金管理产品，进一步拓展其服务边界。
